hola 
diphna, intenta con este script:  
Código:
 <script type="text/javascript">
	var i=0;
	 $(function(){
         $("#boton").click(function(event){ 	
            	event.preventDefault();
				animar(i);
            })
         })
	function animar(i)
	{
		var actual=$("li")[i];
		if(actual!=undefined)
			$(actual).fadeOut(1000).delay(1000).fadeIn(1000, function(){animar(i+1);});
	}
</script>
  Suerte!!  
P.D.:
No olvides el 
Karma (click en "Me gustó, ¡gracias!" en la parte de abajo de este mensaje)