Actualizar todos los registros de una bd

[Iskra]

Desconozco el esquema de tu base de datos, pero si necesitas actualizar la contraseña de todos los registros seria mas sencillo ejecutar una sentencia UPDATE que mas o menos quedaria asi (considera cambiar el nombre del campo donde almacenas la contraseña.

UPDATE usuarios SET contrasena=md5(contrasena);

Esto lo puedes ejecutar directamente en la consola de tu DBMS o con un script en PHP parecido al que planteas.