Cita:
Iniciado por Portgaz 
Debido a sus respuestas hay una conclusion a este tema:
Necesario poner una imagen dentro de etiquetas <p>
Entonces resumire y hare uso de sus respuestas para dejar claro:
-En XHTML 1.0 Strict.
Es necesario colocar las imagenes dentro de las etiquetas <p>, si no, te dara error de validacion.
-En XHTML 1.0 Transitional (-).
No dara ningun problemas si solo usas la etiqueta img sin meterla dentro de otras.
No, creo que hay un error de conceptos o de interpretación de lo que indica el validador.
NO es obligatorio envolver una imagen dentro de etiquetas <p>.
¿Que por qué produce un error el código publicado por
Ag666? Sencillo, según la especificación HTML la etiqueta <body> sólo puede contener elementos en boque (div, p, hN, etc.); por lo que cualquier elemento en línea (a, strong, img, etc.) producirá un error si se inserta directamente allí.