siempre que tengas dudas sobre las propiedades disponible en los elemento, consulta alguna referencia
HTML DOM. en el enlace, DOM Option te enumera las opciones, entre ella
text contiene el texto visible en un option. para hacer referencia al option que el usuario a escogido, tienes que usar una combinacion de selectedIndex y la coleccion options.
Código:
select.options[select.selectedIndex].text;