Mira esta función:
Código Javascript
:
Ver originalfunction val(campo,valor,texto){campo.value=campo.value==texto?valor:campo.value;}
Código HTML:
Ver original<input type='text' value='Escribe...' onfocus="val(this, '', this.defaultValue);" onblur="val(this, '', this.defaultValue);" />
Donde pone this.defaultValue también se podría poner 'Escribe...' (que es el valor por defecto), o si necesitas que sea otro texto pues lo pones.
Saludos (: