La etiqueta <embed> es actualmente inexistente. Debes usar <object> de la siguiente manera.
Código:
<object
classid="clsid:d27cdb6e-ae6d-11cf-96b8-444553540000"
codebase="http://fpdownload.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=8,0,0,0"
width="550" height="400">
<param name="movie" value="movie.swf" />
<param name="quality" value="high" />
<embed src="movie.swf" quality="high" bgcolor="#ffffff" width="550" height="400"
type="application/x-shockwave-flash"
pluginspage="http://www.macromedia.com/go/getflashplayer">
</embed>
</object>
La etiqueta <embed> dentro de <object> es un fallback (no se como se diga en español) para navagadores antiguos que no conocen la etiqueta <object>.
Con ese código, tu página se debería de validar correctamente.