Gracias. Aunque eso es más bien para crear un botón que inserte una propiedad al texto seleccionado, yo lo que necesitaba era que se vieran los cambios realizados, como dice el segundo comentario:
Cita: That is the problem with textarea. It does not support rich text formatting. You have to use iframe make it bold or other formatting.
¿En verdad se necesita un iFrame para ver las propiedades? ¿Cómo se haría esto?