Agregar una columna a una tabla en 1 SP

[VICTOR_2010]

Amigos, necesito una ayuda.
Estoy creando un Procedimiento almacenado en SQL SERVER 2000
con el siguiente codigo:

CREATE PROCEDURE SP_ESCUELAS_NUEVAS AS
SELECT * INTO ESCUELA FROM ESTABLECIMIENTO
ALTER TABLE ESCUELA ADD DIRECCION VARCHAR(90)
UPDATE ESCUELA SET DIRECCION=LOCALIDAD
GO
Me falla en la ejecución del UPDATE, ya que no me ejecutó la instrucción que AGREGA la columna DIRECCION.
Es decir lo interpreto como un error al Tratar de agregar la COLUMNA dirección, ya que crea la Tabla ESCUELA pero falla al hacer el UPDATE. Al revisar la Tabla ESCUELA está creada pero sin el campo DIRECCION.
He probado durante horas, pero no me ha resultado hasta el momento y ya no se me ocurre que probar...
Agradeceré si alguno de ustedes me puede guiar o indicar donde consultar.
Help me please....