Ahh, si tu problema es que no puedes lograr que los caracteres de un XML se vean en Flash, eso es otra cosa, no es un problema de embeber caracteres sino de la codificación del XML. Tienes dos opciones, o le colocas caracteres especiales en el XML reemplazando las Ñ, letras acentuadas, etc. Por ejemplo: si tienes la palabra Formación, debes reemplazar la ó por: &+#+243; (Esto va sin los signos más, pero el foro me lo transforma así que tú se lo sacarás), con lo cual quedaría: Formaci&+#+243;n (eliminando los signos +).
La otra opción es colocar esta instrucción:
Cito:
"Si carga archivos de texto externos que no están codificados como Unicode, deberá configurar System.useCodepage con el valor true. Añada el código siguiente como la primera línea de código del primer fotograma del archivo SWF que carga los datos:"