Con el label yo hago:
<asp:Label ID="label1" runat="server" Text='<%# Replace(DataBinder.Eval(Container, "DataItem.Midato"),vbcrlf,"<BR>") %>'></asp:Label>
o desde el codebehind:
label1.text=Replace(Mitexto,vbCrLf, "<br>")
Pero si puedes, es mejor si puedes un control LITERAL con su propiedad Text (no tienes que tener en cuenta los saltos de linea, pues lo hace automatico)
<asp:Literal ID="literal1" runat="server" Text='<%# DataBinder.Eval(Container, "DataItem.Midato") %>'></asp:Literal>
o desde el codebehind:
literal1.text=Mitexto