Interesante tu propuesta de "NO permitir descargar el vídeo", a pesar de toda la seguridad que implementes siempre va a ver alguien que termine descargando toda tu videoteca sin siquiera sudar una gota....
Lo que podrías hacer es protegerlo lo mas posible, esto se logra instalando/configurando
Adobe Flash Access 2 por ejemplo, pero eso solo asegura que tu cliente pueda visualizar sin que terceros "intercepten" dicho contenido, o que usuarios no permitidos accedan al contenido, sin embargo si tu cliente visualiza dicho contenido este puede extraer el video/audio y después publicado en servicios de vídeo masivos como Youtube, etc
También puedes utilizar el servidor streaming de Adobe (que es diferente al access) y utilizar el protocolo RTMP que asegura que solo los clientes desarrollados con Adobe Flash reproduzcan tus vídeos (hasta cierto punto), ya que hay reproductores de terceros como VLC que soportan este protocolo sin problemas...
Todas las soluciones (a medias la verdad) son de pago y realmente costosos, todo depende cuanto quieres invertir para proteger esos "vídeos", sin embargo, al final, te aseguro que alguien los tendrá descargados a su maquina y compartiéndolos sin problemas con terceras personas (si es que tu contenido realmente vale la pena =P)