Buenas,
Por un lado te dejo un plugin para disponer de un reproductor de MP3 en tu Wordpress:
http://wordpress.org/extend/plugins/flash-mp3-player/
Y por el otro comentarte que sí, puedes poner lo que quieras en Wordpress, si quieres crear un iframe mi consejo es que crees un Widget HTML y le metas el código del iframe. Por temas de SEO no te recomiendo usar iframe, mi consejo es que instales el plugin
Un saludo!