Creo que voy entendiendo.
A ver, cuando me dijiste un grupo de alumnos no imagine que hablabas de 1200 con multiples envios al mes. Sospecho que tu insistencia con el famoso CID, es porque supones quie solo utilizando esa linea de codigo estas mandando una imágen y asi se te agiliza el envío (todo ese código extraño que te publique en el post y que tu no pudiste ver es tan solo parte de la imagen). Eso descartalo, el tamaño de la imagen en el email es igual al tamaño real de la imagen. Para mandar las imágenes en el email, con el mismo outlook puedes hacerlo
Si yo fuera tu, publlicaria una página en internet con los datos y mandaría un email tan solo con el vinculo a dicha página. incluso podrías construirte un PDF para facilitar la impresion y poner un vinculo para su descarga.
Ahora redondeemos ortros conceptos. Cuando hablas de servidor, te referis a un servidor de correo, o tienes además contratado un servicio de web hosting?
sea como fuere, tus imagenes "Siempre" pasan por el servidor. Tendrias que buscar entonces solucionar el como hacer el "envío masivo" de los correos, no sé si la cantidad que mencionas puede considerarse SPAM, averigua con tu servidor si tienes un limite. Si buscas en google "correo masivo",
http://www.google.com/search?hl=es&q=correo+masivo&lr= encontrarás numeroso software (algunos de ellos gratuitos) y empresas que se dedican justamente a eso.
Te repito por si no entendiste, el outlook, el thunderbird, The Bat, outlook express, opera Mail, Windows Live Mail, y el 99% de los clientes de correo nuevos, Incrustan , adjuntan o EMBEBEN como te gusta decir, imágenes en el email, y si mandas 3 imagenes que suman 300kb, el email tendrá un tamaño de por lo menos 302kb, no hay alternativa, si mandas solo un email con el link, el email no tendrá mas de 2 o 3 kb, pero tus alumnos al ir a la página deberán descargar los 300kb restantes.
Espero que estos datos te aclaren el panorama.
Te dejo un llink a un email con imágenes en formato de texto, bajalo y guardalo con la extension .eml y fijate si el outlook u algun programa(el outlook express lo hace de seguro) lo puede abrir
http://foros.emprear.com/cid/cid.txt
Saludos