Creo que FlowPlayer lo hace (
http://flowplayer.org/), pero eso no es todo lo que necesitas. Te doy más información que quizás te sea de utilidad.
Eso se puede hacer con Streaming o Pseudo-Streaming.
Realmente no basta con que tu player "soporte" eso, además el servidor debe soportarlo y los videos deben tener metadatos con información de los frames.
En el caso de YouTube, es pseudo-streaming, aquí hay un tutorial que quizás te sirva
http://richbellamy.com/wiki/Flash_St...using_only_PHP.
Para utilizar streaming debes utilizar un servidor como Adobe Flash Media Server o Red5 (este es opensource).
Para inyectar los metadatos puedes utilizar esta herramienta:
http://www.buraks.com/flvmdi/