Gracias. xD
Quedaria correcto de esta manera?
Código HTML:
<label for="location">Seleccionar <span>*</span></label>
<select name='location' id='location' class='postform' >
<option value="<?php echo $_POST['location']; ?>" selected><?php _e('Location','cp'); ?></option>
<option value="Opcion 1">Opcion 1</option>
<option value="Opcion 2">Opcion 2</option>
<option value="Opcion 3">Opcion 3</option>
<option value="Opcion 4">Opcion 4</option>
</select> Salu2