Hola:
Por el título, lo que necesitas es en el propio select poner:
<select onchange="this.form.action = this.value" >
Pero me temo que la consulta es algo más compleja... porque el actión debe apuntar a una página... bueno, antes de especular, dinos si te vale, o en realidad es otra cosa la que quieres.
Saludos
