Básicamente, una redirección ocurre cada vez que accedes a una dirección o URL concreta y desde allí, y de forma automática, te envian a otra dirección o URL.
Es decir, tu tecleas es tu navegador:
http://dominio.tld
y el redireccionamiento te envia a:
http://dominio2.tld
Esto se puede hacer de mil maneras, pero supongo que lo más habitual en los servicios de redirección que se ofrecen por todas partes, es que se haga mediante una aplicación o script.
Espero haber aclarado tus dudas.