Hola:
El efecto se realiza con texto, así que como el texto no puede ser transparente (evidentemente el fondo sí) deben existir colores. Si tienes pensado usar la transparencia, entonces posiblemente la transición debas realizarla con la opacidad de los elementos... aunque es un poco más complejo ya que hay varias formas de tratarla, según el navegador que se use.
Saludos
