En tu código aparece esto:
Cita: <embed type="application/x-mplayer2" wmode="transparent" pluginspage="http://www.microsoft.com/Windows/MediaPlayer/" name="mediaplayer1" autostart="true" width="320" height="240" transparentstart="1" SHOWSTATUSBAR="1" loop="0" controller="true" src="http://94.75.209.28:8428/" stretchToFit="true" ></embed>
De hecho creo que parte del problema viene que desde el principio tú lo estás mirando con IE y la gente que intentamos ayudarte lo miramos con Firefox.
Ahora con el wmode yo lo veo funcionando en FF y en IE6 y con la imagen detrás, como debería (creo).