Mover los items de un Combobox

[Peterpay]

es una lista al final de cuentas q tiene un orden asi que usar un swap basico

ComboBox xx = new ComboBox();

object temp=xx.Items[indice];
object temp2=xx.Items[indice2];
xx.items.RemoveAt(indice);
xx.items.Add(indice,temp2);
xx.items.RemoveAt(indice2);
xx.Items.Add(indice2,temp);

si lo que necesitas es hacer un intercambio de posicion

si los datos vienen de una fuente de datos revisa ordenamientos previos o si es estatico pues esto funcionara.

EDITADO

de hecho con un simple swap sobre la coleccion debe funcionar

object x=xx.Items[indice1];
xx.items[indice1]=xx.Items[indice2];
xx.items[indice2]=x;