Lo de un iframe dentro de otro iframe, etc no lo acabo de entender muy bien (para entender esta cosas es mejor poner el codigo completo), pero si lo que necesitas es una lista desplegable (combo box) cuyos enlaces se abran en un iframe, lo tengo subido a esta dirección:
http://www.box.net/shared/0os9e5ss5t
Ahora es cuestión de que lo adaptes a tus propósitos. Comenta si te sirve de algo.
Saludos