Sí, se puede:
Código MySQL:
Ver originalUPDATE categorias
SET title_categoria
= CONCAT(nombre_categoria
, 'otra frase'), description_categoria
= CONCAT(descripcion_categoria
, 'otra frase'), keywords_categoria
= 'una frase mas';
De hecho, como lo tenías, ya debería funcionar

.
EDITO: Y sí, como dice
GatorV, si quieres que esa acción se realice cada vez que se inserta una fila puedes crear un disparador.