te recomiendo esta pag. para crear los favicon, es una herramienta online rapida y sencilla:
http://ico.bradleygill.com/advanced.php
Una ves creado el favicon tenes que subirlo a la carpeta adecuada ( /imagenes por ej.) e insertar en el head de tu codigo lo siguiente:
<link rel="shortcut icon" href="http://www.tupagina.com.ar/imagenes/favicon.ico">
Una vez realizado esto vas a poder visualizar tu favicon, saludos...