Si que lo estás, en cuanto a lo primero, eso se llama "virtual host" y aunque no sé para que quieres eso (dudo mucho que quieras trabajar con subdominios) este link te puede ayudar:
http://www.maestrosdelweb.com/editorial/host/
En cuanto a lo de ofrecer hosting gratis mejor olvidalo, para eso necesitas un servidor, una computadora de gran potencia y eso te será muy costoso, eres un antropófilo informático o que?