Buenas,
El problema sucede porque llamas dos veces a los eventos por lo que sólo se ejecuta el que encuentra el primero, en este caso las operaciones con Width.
Prueba...
<a href="/"><img src="imagen.gif" width="140" height="112" name="imagen" onmousemove="if(this.width < 160)
setTimeout('document.images.imagen.width++', 30);if(this.height < 128) setTimeout('document.images.imagen.height++', 30)" onmouseout="this.width = 140;this.height = 112"></a>