A ver si lo he entendido:
Tú tienes un texto, y en ese texto quieres reemplazar una palbra por un link, ¿cierto?
Puedes tener una cadena con algo como esto:
<A HREF="DICCIONARIO.PHP?palabra_link=PALABRA_A_REEMP LAZAR">PALABRA_A_REEMPLAZAR</A>
Y luego hacer un str_replace de la palabra que tú quieras por PALABRA_A_REEMPLAZAR