Esta comprobación me da bien:
if(@file_exists("fotos/".$product["sku"]. ".jpg") or @file_exists("fotos/".$product["sku"]. ".gif"))
el problema es aqui:
$size = GetImageSize("images/".$product["sku"].".jpg");
if($size[0]>0 && $size[1]>0)
echo "<td><img src=\"images/".$product["sku"].".jpg\" border=0 ".$size[3]."></td>";
porque allí debería tambien validar la gif.
Tienen alguna idea?