Regularmente el campo por el cual se particiona es aquel por el cual se hacen las consultas más frecuentes, al menos las que he hecho han sido por fechas, es decir, tener a la mano la información reciente.
Aquí te pongo un link donde se explica el funcionamiento de las particiones:
http://blogs.techrepublic.com.com/datacenter/?p=143
Hay otro documento de microsoft un poco más completo.. pero ya no lo encuentro :(
Lo encontre :) , aquí esta el de microsoft:
http://msdn.microsoft.com/en-us/library/ms345146.aspx