Hola...
El código no esta mal, no le falta nada, de hecho es una versión diferente a la que yo uso. Vi la fecha en que escribiste este Post y fue cuando Mercado Libre México comenzó a bloquear todos los swf.
Trata de pegar el siguiente código y verás que es verdad. A mi me dijeron los administradores de Mercado Libre que se restringió la inserción de archivos swf al sitio por abusos de los diseñadores.
Ej: Ligas a páginas externas, carga múltiple de galerías de imágenes, correos electrónicos, carga de videos (pues a los muy canijos les importa vender las secciones multimedia). Te lo digo de buena fe porque yo mismo soy Mercado Líder y no me quise quedar con la duda.
He estado buscando otras opciones para insertar el código en las publicaciones pero de plano no hay alguna que funcione. Lo más probable es que el servidor de Mercado Libre tenga inhabilitada las extensiones swf para las "nuevas" publicaciones, ya que si tienes algún producto con flash (del año pasado, como la plantilla que te estoy pasando) y republicas, lo conservas todo.
Prueba y si te funciona me avisas, pero se al 100% que no va a trabajar ya que el sitio bloqueó todos los accesos para los swf.
Saludos y buena suerte
<table width="63%" height="1%" border="0" align="center" cellpadding="0" cellspacing="0" bgcolor="#000000">
<tr>
<td width="100%" height="12%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now1').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/cabeza.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=400></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now1> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/cabeza.swf width=766 height=400
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p> </td>
</tr>
<tr>
<td height="12%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now9').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/musica.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=190></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now9> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/musica.swf width=766 height=190
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p> </td>
</tr>
<tr>
<td height="4%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now2').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/qsomos.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=750 height=650></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now2> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/qsomos.swf width=750 height=650
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="4%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now20').innerHTML ='<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/oferta.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=350></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now20> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/oferta.swf width=766 height=350
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td height="8%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now3').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/banner1ml.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=350></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now3> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/banner1ml.swf width=766 height=350
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="4%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now4').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/condiciones.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=920></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now4> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/condiciones.swf width=766 height=920
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="4%"><span class="style9"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now10').innerHTML ='<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/condicionesen.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=920></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now10> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/condicionesen.swf width=766 height=920
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></span></td>
</tr>
<tr>
<td height="8%"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now5').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/video.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=600></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now5> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/video.swf width=766 height=600
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="8%" background="http://www.ferretcomdesign.com/htm/imags/2.gif"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now6').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/1.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=766 height=60></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now6> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/1.swf width=766 height=60
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="8%" background="http://www.ferretcomdesign.com/htm/imags/2.gif"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now7').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/hanud.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=625 height=568></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now7> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/hanud.swf width=625 height=568
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="8%" background="http://www.ferretcomdesign.com/htm/imags/2.gif"><p align="center"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/spacer.gif" onload="document.getElementById('now8').innerHTML= '<emb'+'ed src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/qsomosvec.swf quality=high pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer type=application/x-shockwave-flash width=625 height=568></em'+'bed>'" ;>
<DIV align=center>
<div id=now8> <embe1 pluginspage=http://www.macromedia.com/go/getflashplayer src=http://www.ferretcomdesign.com/htm/swf/qsomosvec.swf width=625 height=568
type=application/x-shockwave-flash quality="high"></embe1></div>
</DIV></p></td>
</tr>
<tr>
<td height="13%"><img src="http://www.ferretcomdesign.com/htm/imags/3.gif" width="766" height="60" /></td>
</tr>
<tr>
<td height="7%"><span class="style5">
<MARQUEE>
<span class="style6">FERRET COMUNICACIÓN Y DISEÑO</span>
</MARQUEE>
</span><span class="style8">
<MARQUEE>
<span class="style7">LOS MEJORES DISEÑO AL ALCANCE DE TU MANO </span>
</MARQUEE>
</span></td>
</tr>
</table>