Prueba ésto:
Código PHP:
<html>
<head>
<script>
var Predeterminado
Predeterminado = "Clicka y borrame"
function Borrar(form){
document.form.borrar.value = ""
}
function Recuperar(form){
document.form.borrar.value = Predeterminado
}
</script>
</head>
<body>
<form name=form>
<input type="text" name="borrar" value="Clicka y borrame" onblur="Recuperar(this.form)" onfocus="Borrar(this.form)">
</form>
</body>
</html>