Tu problem, no es el iframe.. es el evento en el option
mira, prueba esto:
Código:
function Cargar(pagina){
document.getElementById("cont").src=pagina;
}
<select name="selectCat" id="selectCat" onChange="javascript:Cargar(this.value)">
<option value="-1"></option>
<option value="http://www.google.cl">Monitores</option>
<option value="http://www.forosdelweb.com">Motherboards</option>
</select>
<iframe name="cont" id="cont" ...
SALU2