Eso no es TV... eso es WEB!...
En este caso.. para llevarlo a cabo necesitas algunos conocimientos de programacion.
La solucion que yo encuentro es: Armar el reproductor en flash que levante un archivo XML donde este la ruta del video a abrir; y ademas la ruta de los avisos a cargar.
Un ejemplo del XML podria ser.
<root>
<video>
<movie ruta="http://video1#">Descripcion del video1</movie>
<movie ruta="http://video2#">Descripcion del video2</movie>
</video>
<avisos>
<movie ruta="http://video2.swf">Descripcion del aviso</movie>
<movie ruta="http://video2.swf">Descripcion del aviso</movie>
<movie ruta="http://video2.swf">Descripcion del aviso</movie>
</avisos>
</root>
saludos.
Luego podrias parsear el XML mediante actionscript y dar la posibilidad de ir hacia adelante y hacia atras con los videos y/o con los avisos. ( prev. next.)
Ademas entre aviso y aviso va una precarga... en cambio el video carga como stream.