Estimado,
creo que tu problema es con las credenciales del IIS, asi como sql server usa sus propias credenciales. Estas usando las credenciales por defecto del sitio, que al parecer no tienen permiso de acceso al IIS, te recomiendo le des una vuelta al siguiente link para que te metas un poco mas:
Código HTML:
http://geeks.ms/blogs/fjcarbajosa/archive/2007/02/22/membres-a-de-asp-net-2-0-i.aspx
Suerte,
Juantux