Te comento Peter estoy usando el mismo equipo, estoy utilizando VS2005 le di crear sitio web en sistema de archivos, y es de esa manera que estoy trabajando, ya ves cuando le das ejecutar te aparece en la barra de notificaciones el icono "Servidor de Desarrollo ASP.NET Puerto XXXX") la direccion es pej ("http://localhost:2370/TestPPT/")
lo pruebo de esta manera y todo funciona perfectamente, pero cuando en este mismo equipo creo un directorio Virtual en Mi IIS Configurado a la ruta de la aplicacion etc, y tratode acceder con (
http://Miequipo/PPTS/) ya no funciona