La verdad es que los servicios web que hacen esto son mediocres, por la simple razon que todavia no son suficientemente buenos como para entender el contexto en el que una palabra se usa.
Pero de los que he escuchado el mejor es babelfish
http://babelfish.yahoo.com/?fr=avbbf-xxen
Yo no he usado ninguno porque soy bilingue y no lo necesito, pero justo la semana pasada
trabaje para una politica de mi ciudad que le habian traducido el sitio usando ese servicio y queria que yo lo revisara. La verdad es que me sorprendio lo bien que tradujo todo, aunque igual habia bastantes errores.