Cita:
Iniciado por daPhyre 
¿Exactamente a donde estás cargando el icono? Quizá debas cargarlo a otro lado y ponerle la dirección completa <link href="http://dominio.com/favicon.ico" rel="shortcut icon" />,.
Otro detalle: ¿Seguro que es un ícono valido? Me refiero a que no sea una imagen con extensión cambiada, un ícono muy grande o de más de 4 bits de colores. Algunos exploradores tienen problemas con ellos...
Si puedes, pruebalo primero con un explorador como FireFox, ya que a veces IE tiene sus curiosidades. Si no puedes verlo con FF, definitivamente no lo verás en IE. Suerte!
Pues voy a probarlo con firefox, lo tengo en la carpeta principal, pero voy a volver a rpobarlo, tengo IE 7. Voy a volver a ponerlo a ver que pasa, por que por ejemplo el de forodelweb yo lo veo sin problemas y el mio no.
Ahora que si el icono es valido no se, lo hize en una pagina que decia convertidor de favicons, es esta mira: http://www.flavicon.com/converter No habia notado que la pagina dice flavicon y no favicon, sera por eso? o tu que pagina usas para convertirlo en favicon?