Sí que funciona, lo probé antes de enviar, en todo caso te énvío mi prueba:
http://senduit.com/d67bdd
Para el otro método usa flashvars:
<param name="Flashvars" value="song=tunante" />
<embed src="tuflash.swf" Flashvars="song=tunante" ... >
Simplemente luego en el AS: mus=_root.song;
Y listos