Este tema se ha tratado muchas veces...
Bien, mi experiencia con phpBB 3 es... decepcionante. Al principio ves el diseño (que está bastante bien), y luego ves lo fácil de instalar caritas, pero luego ves cosas que están muy flojas.
Pongamos un ejemplo (probablemente el más importante). En SMF hay una serie de mods que puedes descargar. Para instalarlos basta con ir al panel de administración y buscar la opción de subir e instalar un mod. En phpBB3 esto no es igual, tienes que modificar los archivos tú manualmente.
A phpBB también le falta un RSS, que SMF y vBulletin incluyen.
Y en fin, cada vez que uso más phpBB veo que le faltan más cosas, veo que hay funciones que usaba en SMF y que no puedo usar en phpBB
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Pero mira,
aquí tienes una tabla comparativa de phpBB, SMF y vBulletin.