Cambiar Color Imagen PNG con PHP

[gerazmv]

Lo que quiero hacer y se que se puede. pero no veo en donde encontrarlo por que no hay mucha informacion es lo siguiente:
Tengo una imagen PNG esta tiene por ejemplo un recuadro en negro y dentro un circulo en azul.

Lo que quiero hacer es cambiar atraves de php con gd library el color azul al color que yo deseee pasandole al php el valor exadecimal del color.

Espero respuestas... estoy seguro que alguien debe de saber hacerlo.
Saludos Gerardo