insertar dato encriptado en SQL.

[helacer]

Estoy realizando un sistema de usuarios con PHP y SQL

para inserrtar usuarios no hay formulario ni nada de eso todos se insertan por sentencias insert directamente en SQL Server.

Quisiera saber si hay alguna forma de colocar en la sentencia insert para que el dato del password quede encriptado con MD5.

algo asi como:
Usuario Password
insert into Tabla values('Pepito',md5(12345678));

Si no se puede con md5 que otro metido seria compatible con PHP con ese en el momento de querer iniciar sesion el password se encripta con el mismo metodo pero con PHP y se compara con el que este en la Bases de datos

Gracias