Hola Daniel, es cierto lo que comentás, pero no creo que este sea el caso. Más bien me parece que es en perjuicio propio hacerlo ya que google no podrá indexar el contenido... pero no penalizable.
Penalizable podría ser algo como...
Código:
<%
si user_agent = "google" entonces
mostrar(contenido_hyper_atractivo)
de lo contrario
mostrar(nuestro_aburrido_contenido)
fin del si
%>