Lo probé y tampoco...

, probe sin el true al final y con el true y nada....
Código PHP:
$op=$_GET['op'];
if($op==1){//obtener el valor
if(isset($_COOKIE['volumen'])){
$volumen=$_COOKIE['volumen'];
}else{
$volumen="1";
setcookie("volumen",'1',time() + 36000, "/", "videoloop.com.ar",true);
}
echo "&volumen=$volumen";
}elseif($op==2){//es setear el valor
$volumen=$_POST['volumen'];
setcookie("volumen",$volumen,time() + 36000, "/", "videoloop.com.ar",true);
}
?>