Hola:
Lo que debes poner en la instrucción open es una url válida y no vale código html, aunque podrías ponerlo abriendo una ventana vacía y escribiendo dentro:
ventana = window.open("");
with (ventana.document) {
open();
write("<b>HOLA:</b><BR/><b>Adios</b>");
close();
}
Saludos
