Hola:
En tu ejemplo al no tener nombre el select (cosa nada aconsejable) puedes acceder a él (el select) por el sitio dentro del formulario, así que en este caso sería:
document.forms.formo.elements[0]; // el select es el primer elemento
Las opciones del select es otro array "options", y por su sitio la que lleva el value="3" se corresponde con el index 2...
document.forms.formo.elements[0].options[2].selected = true; // aquí no estoy del todo seguro
Pero para poner selected un elemento es más fácil desde el propio elemento select:
document.forms.formo.elements[0].value = "2"; // Esta forma está en las FAQs
Saludos
