manumaf, para indicar el "target" de la copia tenes que establecerlo en el segundo paramentro.
El código valida actualmente el tamaño del archivo
Código PHP:
if($_FILES['archivo']['size'] < 750000) {
De forma análoga podés validar que sea una imagen
Código PHP:
if($_FILES['archivo']['size'] < 750000 && strpos('image',$_FILES['archivo']['type']) === 0) {