Pues solo debes de guardarla igualmente con fopen y fwrite, luego puedes usar file para leer el archivo y usar in_array para checar si la ip que tienes esta, algo asi:
Código PHP:
$ips = file( "ips.txt" );
if( in_array( $ip, $ips ) ) {
echo "$ip si esta en la base de datos";
} else {
echo "$ip no esta en la base";
}
Saludos.