Yo comenzaría por cambiar el formato de audio de AC3 a mp3, eso te liberará de varios varios megas... Luego, sí se puede recomprimir, el Xvid trabaja mediante bitrate, si lo bajas, bajarás el peso del video, también bajarás su calidad... Y también bajarlo a 25 fps ayuda a bajar el peso....
En otras palabras, sí, se puede bajar el tamaño de archivo

Por ejemplo, el SUPER te permite ajustar todos esos valores fácilmente
(RB) Me suena conocido