hola
Se puede añadir contenido HTML con appendChild, al menos en IE
<html><head><style>
.titulo{font:bold 1cm georgia;color:orange}
.normal{font:0.5cm verdana;color:black}
</style>
<script>
window.onload=fun;
function fun()
{
var area=document.getElementById("Area")
var titulo=document.createElement("div")
titulo.className="titulo"
titulo.innerHTML="hola radiola"
area.appendChild(titulo)
var texto=document.createElement('div')
texto.className="normal"
texto.innerHTML="<b>mas hola</b></div><img src='/mi/imagen/cara.gif'/>"
area.appendChild(texto)
}
</script></head><body>
<textarea id="Area" rows=30 cols=80></textarea>
</body></html>
Saludos