mmh.. no estoy seguro, pero se me ocurre:
Código PHP:
<?php
$img = fopen("imagen.jpg", "w+"); //Aqui cambias $imagen.jpg por el nombre que quieras que tenga la imagen
fwrite($img, $imagen); //$imagen es lo que sacas de tu base de datos, a lo que en el codigo que pusiste lo muestras con un echo $imagen;
fclose($img);
?>
Bleh, ni idea si funcione, pero nada pierdes con probarlo xD