Acá puse algo de información del tema
Te recomendaría que armes un equipo con Linux, hay mucha diversidad de temas y tutoriales en Internet que pueden ayudarte.
Sobre la configuración de hardware, a partir de PIV 1.7Ghz en Intel y Athlon64 3200+ para arriba no deberías tener muchos problemas. Piensa en una buena combinación de placa, memoria (al menos 512 de ram) y procesador; dependerá muchísimo de tu presupuesto.
También tienes que investigar sobre instalación de servidores de streaming para radio.
Esta es una opción que muchos usan.
Ahora hay una gran controversia por los impuestos que se cobran (o se cobrarían) por la licencia de transmitir música en internet en USA, así que si tu cliente es de ahí, comunícale sobre ésto para evitar sorpresas cuando el costo se triplique. O que se oriente a reproducir música libre, o bajo licencia de Creative Commons. Claro que dependerá de su audiencia.